Четверг, 8 декабря 2016
Сделать стартовой


Северный Кавказ обнадёжил только пищёвкой

Северный Кавказ обнадёжил только пищёвкой

Единственными отраслями экономики СКФО, которые продемонстрировали убедительный рост в 2014 году, стали сельское хозяйство и пищевая промышленность. Почти во всех остальных значимых для Северного Кавказа отраслях наблюдалось снижение динамики выручки и накопление крупных убытков. Особенно плохи дела у кавказских филиалов компаний-монополистов — в прошлом году они показали худшие финансовые результаты за последние несколько лет

В 2014 году сто крупнейших компаний СКФО продемонстрировали динамику выручки почти на том же уровне, что и в предшествующие два года. Если в 2012 году совокупная выручка Топ-100 компаний Северного Кавказа увеличилась на 5,8% (до 511,5 млрд рублей), а в 2013 году — на 7,2% (до 548,1 млрд рублей), то в прошлом году рэнкинг прибавил ещё 6,1%, совокупная выручка его участников достигла 581,6 млрд рублей. Таким образом, можно утверждать, что экономика СКФО в лице её ведущих представителей вступила в затяжную стагнацию.

Ещё более тревожным симптомом хронического нездоровья экономики СКФО стало значительное увеличение числа убыточных компаний. Если в прошлогоднем рэнкинге их было 18 с совокупным чистым убытком 23,948 млрд рублей, то в нынешнем исследовании уже 24, а их совокупные убытки достигли 36,287 млрд рублей. Основная часть этой суммы приходится на дочерние структуры федеральных холдингов-монополистов — «Газпрома», «Россетей», «Роснефти», а также на ряд госпредприятий в сфере ЖКХ. 

Единственное светлое пятно на этом мрачном фоне — АПК и пищевая промышленность (в нынешнем рэнкинге они объединены в одну отрасль). По итогам прошлого года крупнейшие игроки этого сегмента смогли увеличить показатели 2013 года по выручке на 45,9%, а по чистой прибыли — в 2,5 раза, в результате чего именно представители АПК и пищепрома заняли первые строчки в числе самых рентабельных компаний Северного Кавказа (см. таблицу 5).

Десять самых рентабельных компаний СКФО в рэнкинге 2014 года zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl5.jpg
Десять самых рентабельных компаний СКФО в рэнкинге 2014 года

Столь же убедительны результаты 2014 года в транспортной отрасли (см. таблицу 1), хотя она не слишком показательна для экономики СКФО. В рэнкинге крупного бизнеса округа её представляют всего три компании, причём все они работают в такой специфической сфере, как трубопроводный транспорт. Существенно улучшили показатели по чистой прибыли и рентабельности и представители нефтегазовой промышленности, но и она не делает погоды в экономике округа — на три представляющие её компании приходится всего 2,2% совокупной выручки рэнкинга. В остальных же отраслях произошло резкое снижение совокупной чистой прибыли и средней рентабельности (рассчитанной как доля чистой прибыли в выручке) — даже в том случае, если совокупная выручка и численность компаний заметно выросли, как это произошло, скажем, в строительной отрасли.

Отраслевая структура рэнкинга крупнейших компаний СКФО zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl1.jpg
Отраслевая структура рэнкинга крупнейших компаний СКФО

В региональном разрезе рэнкинга (см. таблицу 2) произошло ещё большее укрепление позиций Ставропольского края, на долю которого теперь приходится более чем четыре пятых совокупной выручки крупнейших компаний СКФО. Из республик наиболее убедительный прирост показала Кабардино-Балкария за счёт появления в рэнкинге крупного алкогольного оптовика ООО «Оптима», а самые большие потери понёс Дагестан (в том числе из-за перерегистрации в Москве ОАО «ЧиркейГЭСстрой»). Правда, эта республика отличилась в такой специфической отрасли, как спорт: благодаря распродаже игроков «звёздного» состава махачкалинский футбольный клуб «Анжи» показал в 2014 году рекордную для российской Премьер-лиги чистую прибыль в размере 4,243 млрд рублей. Но этот результат, разумеется, нельзя занести в актив реальной экономике Северного Кавказа.

Региональная структура рэнкинга крупнейших компаний СКФО zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl2.jpg
Региональная структура рэнкинга крупнейших компаний СКФО

Тупик монополистов

Структуры компаний-монополистов в рэнкинге крупнейших компаний СКФО традиционно занимают особое место. В нынешнем исследовании, к примеру, совокупная выручка 16 местных подразделений «Газпрома» (включая контролируемое «Газпром энергохолдингом» ПАО «ОГК-2»), «Роснефти» и «Россетей», а также нескольких государственных предприятий в сфере ЖКХ составила 266,9 млрд рублей, или 46% от общей выручки компаний-участников рэнкинга. При этом 9 компаний-монополистов, закончивших 2014 год с отрицательным финансовым результатом, сгенерировали совокупный чистый убыток в размере 27,651 млрд рублей, или 76% от общей суммы чистого убытка убыточных компаний из Топ-100 СКФО. Большинство этих компаний входят в первую десятку «антирэнкинга» самых убыточных компаний округа (см. таблицу 6). Для сравнения, семь прибыльных компаний-монополистов показали в 2014 году чистую прибыль в размере лишь 8,959 млрд рублей, или 42,7% от совокупной чистой прибыли всех прибыльных компаний рэнкинга.

Десять наиболее убыточных компаний СКФО в рэнкинге 2014 года zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl6.jpg
Десять наиболее убыточных компаний СКФО в рэнкинге 2014 года

Проблема хронической убыточности газовиков и энергетиков СКФО давно переросла из чисто экономической в политическую, но никакого просвета в её решении так и не наступило. Особенно тревожно выглядит ситуация в газовой сфере — республики Северного Кавказа из года в год наращивают свою задолженность перед газовиками, но все попытки переломить эту ситуацию неизменно терпят фиаско. Характерным примером здесь служит Дагестан, накопивший самый большой объём газовых долгов, причём основная их часть приходится на население. Ещё в начале 2013 года объём дагестанского долга перед ООО «Газпром межрегионгаз Пятигорск» (поставщиком природного газа во все республики СКФО, кроме Чечни) достиг 16,3 млрд рублей, после чего было принято решение сменить руководителя филиала компании в республике. Им стал бывший глава Бабаюртовского района Дагестана Адильхан Ганакаев, который пообещал ужесточить работу с должниками и тут же начал кампанию против неплательщиков. Однако долг, как заколдованный, категорически не хотел становиться меньше и к середине этого года достиг уже 27 млрд рублей, то есть всего за пару лет увеличился на две трети.

Всё это осложняется тем, что за весьма «хлебные» должности представителей компаний-монополистов в республиках СКФО идёт жёсткая межклановая борьба. Тот же Адильхан Ганакаев считался человеком, близким к руководителю дагестанского управления Пенсионного фонда РФ Сагиду Муртазалиеву, чьи политические позиции весьма укрепились после назначения главой республики Рамазана Абдулатипова. Однако в июле этого года Муртазалиев стал фигурантом серии дел по тяжким составам УК РФ, и его протеже Ганакаев, так и не сумевший остановить разрастание долгов, вскоре покинул пост главы дагестанского филиала «Газпром межрегионгаз Пятигорск». На смену ему, по имеющимся данным, пришёл представитель конкурирующего клана — Ильяс Магомедов, племянник бывшего спикера Народного собрания Дагестана Магомед-Султана Магомедова, чьи позиции с приходом Абдулатипова несколько ослабли, но сейчас он вновь наращивает своё влияние.

Крайне запущенной выглядит ситуация и в соседней Чечне — только в период действия режима контреррористической операции (1999–2009 годы) республика накопила газовые долги в размере почти 12 млрд рублей, но и после завершения боевых действий рост долга не прекратился. Ещё в конце 2013 года в ходе совещания у премьер-министра Дмитрия Медведева прозвучала фантасмагорическая сумма газовых долгов Чечни — 28 млрд рублей. Глава республики Рамзан Кадыров тогда заявил, что это не соответствует действительности, однако после этого уже несколько раз просил руководство страны списать хотя бы безнадёжные долги военного периода. Что касается текущей оплаты, то в 2012–2013 годах дебиторская задолженность перед ЗАО «Газпром межрегионгаз Грозный» действительно существенно снижалась (примерно до 1 млрд рублей), однако по итогам прошлого года она вновь подскочила — до 3,178 млрд рублей, при этом размер кредиторки вырос до 53,9 млрд рублей (для сравнения, в 2010 году она составляла 26,5 млрд рублей).

В сфере электроэнергетики прошлый год впервые за несколько лет оказался убыточным для крупнейшей сетевой компании СКФО — ПАО «МРСК Северного Кавказа» (входит в структуру ПАО «Россети»). Согласно данным годового отчёта компании, чистый убыток по российскому стандарту РСБУ превысил 1,6 млрд рублей, а по международному МСФО достиг 8,4 млрд рублей. Основными причинами убытка от операционной деятельности стали формирование резерва по сомнительным долгам (около 2,33 млрд рублей) и опережающий рост неподконтрольных расходов в сравнении с ростом выручки от оказания услуг по передаче электроэнергии. Объём дебиторской задолженности при этом вырос с 6,693 до 9,782 млрд рублей.

Как и в случае с газом, наиболее проблемным регионом СКФО в энергетике также оказался Дагестан. За 2014 год резко нарастила убыточность местная «дочка» МРСК СК — ОАО «Дагэнергосеть»: за год её чистый убыток вырос почти на миллиард рублей. Кроме того, значительно увеличились убытки ОАО «Дагестанская энергосбытовая компания» (энергосбыты во избежание двойного счёта не входят в рэнкинги крупнейших компаний «Эксперта ЮГ») — с 1,303 до 1,961 млрд рублей за 2013–2014 годы. Причины накопления убытков у сетевиков и сбытовиков, судя по их годовым отчётам, идентичны: тарифы на электроэнергию, установленные ниже экономически обоснованного уровня, и создание резервов по сомнительным долгам, плюс превышение фактического уровня потерь электроэнергии в сетях компании над нормативным значением у «Дагэнергосети».

В текущем году руководство «Россетей» совместно с дагестанскими властями предприняло попытки спасти стремительно ухудшающуюся ситуацию в отрасли. В сентябре в республике начала деятельность новая структура — АО «Дагестанская сетевая компания» (ДСК) (51% акций принадлежит ПАО «МРСК Северного Кавказа», 49% — правительству Дагестана). В качестве её целей заявлены обеспечение бесперебойного энергоснабжения, создание единого центра ответственности за качество предоставляемых услуг, повышение платёжной дисциплины, формирование единого подхода к тарифообразованию. Однако у самой МРСК СК финансовые результаты в 2015 году могут стать ещё хуже — чистый убыток компании по итогам 1 полугодия достиг уже 2,276 млрд рублей.

Убытки перекрывают прибыли: машиностроение и химпром

Серьёзные убытки понесли и отдельные компании, работающие на конкурентных рынках, которые ещё недавно демонстрировали убедительный рост выручки и неплохую рентабельность. Так, из-за кризиса продаж на отечественном авторынке резко просели финансовые показатели автозавода «Дервейс» из Карачаево-Черкесии — одного из самых динамичных предприятий Северного Кавказа в последние годы.

По данным Комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса, российские продажи основной дервейсовской марки Lifan в прошлом году упали на 14% (до 23,6 тысячи авто), а второй по популярности китайской модели Geely — на 30,9% (до 18,8 тысячи штук). Кроме того, «Дервейсу» не удалось вывести на рынок тайваньский внедорожник LuxGen, в налаживание производства которого были сделаны немалые вложения — за прошлый год было продано всего 86 машин этой марки. В результате черкесский завод впервые за три года показал чистый убыток, а его выручка в сравнении с 2013 годом упала почти вдвое.

Резко упали доходы и у ещё одного крупного машиностроительного предприятия, прошлогоднего дебютанта рэнкинга — оборонного завода «Дагдизель», который по итогам 2013 года занял 74 место с доходом 1,723 млрд рублей, но затем существенно снизил выручку и оказался за пределами нынешнего исследования.

Несколько компенсировать спад показателей «Дервейса» и «Дагдизеля» смогло ставропольское АО «Электроавтоматика», которое без преувеличения триумфально вернулось в рэнкинг после временного прошлогоднего отсутствия. Всего за год выручка предприятия выросла в 5,8 раза — это рекорд его динамики за последние пять лет. Согласно годовому отчёту «Электроавтоматики», практически 100% выручки пришлось на продукцию оборонного характера, ассортимент которой постоянно расширяется. В числе новых изделий, внедряемых в производство — зарядные устройства для аккумуляторных батарей перспективных электрохимических систем, системы электроснабжения комплексов и средств связи с использованием альтернативных источников питания; импульсные источники питания на современной элементной базе.

И всё же резкий скачок выручки ставропольского предприятия не спас общие показатели машиностроения. За год доля этой отрасли в доходах крупнейших компаний СКФО снизилась более чем на 1%, а общий финансовый результат из-за крупных убытков «Дервейса» и ещё одного крупного игрока, ЗАО «Кавказкабель», оказался отрицательным.

Существенно снизился общий объём чистой прибыли и в наиболее мощной отрасли индустрии СКФО — химической промышленности. Слабым звеном здесь вновь оказался завод «Ставролен» в городе Будённовске (входит в структуру «ЛУКойла»). В феврале 2014 года на предприятии произошёл очередной крупный пожар, ликвидация последствий которого заняла больше года — полный цикл производства был восстановлен только в нынешнем апреле. Как следствие, прошлогодняя выручка «Ставролена» упала в 4,5 раза, а чистый убыток составил 4,237 млрд рублей. Хуже всего то, что подобные ситуации на предприятии приобрели системный характер: предыдущая крупная авария на «Ставролене» происходила в 2011 году, после чего предприятие сразу же круто ушло в минус. А до этого будённовский завод горел ещё дважды — в 2004 и 2008 годах.

Из-за фактического простоя «Ставролена» в 2014 году агрегированные показатели северокавказского химпрома резко снизились — доля выручки по отрасли упала более чем на 2,5%, а совокупная чистая прибыль сократилась почти в пять раз. Вместе с тем два других лидера — ОАО «Невинномысский Азот» (входит в структуру холдинга «ЕвроХим») и ГК «Арнест» — завершили 2014 год с хорошими финансовыми показателями. «Азот» уже который год подряд возглавляет список самых прибыльных компаний СКФО (см. таблицу 4) — в 2014 году чистая прибыль предприятия выросла на 18,9%. Кроме того, это одна из самых активно инвестирующих в развитие производства компаний округа. По данным годового отчета «Невинномысского Азота», инвестиционный бюджет предприятия в части технического перевооружения и модернизации в 2014 году, составивший 5,25 млрд рублей, был выполнен более чем на 95%.

Десять самых прибыльных компаний СКФО в рэнкинге 2013 года zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl4.jpg
Десять самых прибыльных компаний СКФО в рэнкинге 2013 года

Серьёзные усилия по модернизации производства предпринял и «Арнест»., впервые вошедший в Топ-10 рэнкинга. По словам вице-президента группы компаний Владимира Гурьянова, существенным достижением прошлого года стал выход на проектную мощность новых производств, локализованных в Национальном аэрозольном кластере в Невинномысске — производства алюминиевых рондолей и изготавливаемых из них баллонов. «Рост курса валюты и процентных ставок негативно сказался на инвестиционной активности, поэтому в выигрыше оказались компании, активно обновлявшие основные фонды в прошлые годы. Нами было сделано достаточно много, хотя, конечно, успели не всё, что планировали», — добавляет г-н Гурьянов. 

Аграрный свет в конце тоннеля

Доля АПК и пищепрома в совокупной выручке крупнейших компаний СКФО в нынешнем рэнкинге впервые превысила 10% — годом ранее на две эти отрасли приходилось чуть меньше 8%, а в абсолютных показателях прирост выручки составил порядка 20 млрд рублей. Всё это следует признать подтверждением того, что процессы импортозамещения в сельском хозяйстве и смежной пищёвке вполне различимы невооружённым глазом.

С точки зрения привлекательности этих отраслей для бизнеса, следует отметить, что именно компании АПК и пищепрома формируют основную часть первой десятки наиболее рентабельных предприятий СКФО (см. таблицу 5), при этом всего одна компания оказалась убыточной. Сверхвысокой динамикой эта группа в 2014 году не отличалась, но всё же 5 из 17 компаний росли темпами, характерными для «газелей» (более 30%), — это входящие в ГК «Агрико» свиноводческое предприятие ООО «Гвардия» и агрофирма «Золотая нива», Пятигорский молочный комбинат, колхоз-племзавод «Казьминский», ОАО «Ставропольсахар». Ещё три предприятия — птицеводческая группа «Ресурс» в лице её сбытовой структуры ТК «Ресурс-Юг», ЗАО «Ставропольский бройлер» и Ставропольский винно-коньячный комбинат — вплотную подошли к этому уровню динамики.

Кроме того, именно в АПК и пищепроме мы видим убедительные примеры того, как компании работают над эффективностью производства в условиях снижения выручки. В частности, крупнейший игрок северокавказской алкогольной промышленности, Кизлярский коньячный завод, регулярно входящий в число самых рентабельных компаний СКФО, смог добиться роста чистой прибыли почти на 25% при сокращении выручки на 8,1%. А ещё одно дагестанское предприятие, Дербентский завод игристых вин, увеличило чистую прибыль почти на треть при падении выручки примерно на 2%.

Прозрачность под вопросом

На фоне успехов аграриев и пищевиков СКФО весьма бледно смотрятся финансовые результаты многих компаний из других отраслей, которые не блещут ни прибыльностью, ни рентабельностью, но продолжают переходить из рэнкинга в рэнкинг (в этом году в нем появилось всего 23 новых участника, что говорит о довольно стабильном составе первой сотни лидеров экономики Северного Кавказа). Для примера, только десять крупнейших предприятий округа в прошлом году смогли продемонстрировать рентабельность свыше 10% (а годом раньше их вообще было восемь), тогда как 34 компании рэнкинга закончили 2014 год с минимальной рентабельностью в пределах 1%.

Рэнкинг крупнейших компаний СКФО по объёму реализации продукции zzzzzzzzzzzzzzzzztitul_tabl7.jpg
Рэнкинг крупнейших компаний СКФО по объёму реализации продукции

Первая гипотеза, которая приходит на ум в связи с этим, вполне очевидна: бизнес СКФО показывает далеко не всю прибыль. В самом деле, из года в год количество крупных компаний в округе имеет тенденцию к росту, в связи с чем постоянно повышается нижняя планка для входа в рэнкинг. Так, если в прошлогоднем исследовании сотая компания имела выручку 1,37 млрд рублей, то в этом году — уже 1,67 млрд, а всего в рамках избранной методологии исследования мы насчитали на Северном Кавказе 194 компании-«миллиардера», хотя в предыдущем исследовании их было 162. Но, повторим, значительная часть лидеров экономики округа пока не демонстрируют высокой рентабельности — равно как и особого желания говорить о своём бизнесе с прессой. В процессе подготовки этого рэнкинга мы связались практически со всеми его участниками, предложив заполнить анкету и ответить на ряд простых вопросов, но в большинстве случаев получили отказ.

По словам генерального директора Национальной юридической компании «Митра» Юрия Мирзоева, какой-либо общий знаменатель в данном случае невозможен — необходимо анализировать каждое предприятие в отдельности, причём за несколько лет. В отдельно взятые годы то или иное предприятие может нести инвестиционные расходы, на итоговую прибыль торговых компаний существенно влияют резервы по сомнительным долгам (а неплатежи в условиях кризиса заметно растут), и т.д. В то же время г-н Мирзоев не исключает, что на декларируемую прибыль ряда компаний СКФО может оказывать влияние и так называемое «агрессивное налоговое планирование».

Однако, полагает эксперт, в настоящее время, в условиях дефицита госбюджета, эта стратегия окажется для компаний неоправданно дорога во всех смыслах: «Мы уже видим, что по крупным компаниям будут большие доначисления налогов, и думаю, что эта тенденция станет только усиливаться. Статистика разрешения налоговых споров в целом по России сейчас не радует налогоплательщиков: более 80 процентов от доначисленных сумм выигрывают налоговые органы. Нам, например, удалось разрешить в прошлом году только несколько крупных споров в пользу налогоплательщика на общую сумму налоговых претензий более миллиарда рублей. В прошлые годы результаты у нас были намного лучше».

С другой стороны, росту рентабельности бизнеса не способствует общая ситуация в экономике — даже у тех северокавказских компаний, которые всегда отличались высоким уровнем прозрачности. «Экономический кризис в России всегда сопровождается ослаблением национальной валюты, а это снижает привлекательность импортной продукции для потребителей. Поэтому кризис для нас — это всегда вызов, связанный с ростом спроса, — говорит Владимир Гурьянов. — Сохранить при этом уровень рентабельности нелегко, так как рост заказов сопровождается ростом издержек».

Николай Проценко

Источник:
221
Комментарии
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Введите код
Защита от спама
Загрузка...